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石磊地方政府不缺钱地方债很安全

发布时间:2021-01-21 13:58:17 阅读: 来源:真空过滤机厂家

石磊:地方政府不缺钱 地方债很安全

近日来,沪深股市连创新低,而外围市场也不容乐观,美股目前基本企稳,但欧洲股市依然经历着剧烈的动荡,全球金融市场都笼罩在巨大的不确定之中。我们或许正处于一个长周期之中,外围市场的经济始终无法真正复苏,而且有更糟的可能,甚至会再次掀起金融海啸。在面对外需日益减少的局面,国内市场的内需始终无法大幅度的提振,在通胀居高不下的前提下,政府制定政策的空间正日益收窄。在在不确定的市场中,如何理解和预测就显得尤为重要。为此,本期财富观察,我们邀请到了平安证券固定收益部执行副总经理石磊,就目前市场的变化尤其是各国债市做一分析。  石磊认为,美国和欧洲的经济低迷将维持一段较长的时间。整体来说,美国经济较为平稳,各类指标都没有进一步恶化,一些指标还在转好。但是美国真正的复苏要等到房地产部门的恢复,这可能还需要4年多的时间,所以未来还将长期维持在低增长的态势。而欧债危机则比较险恶,有可能引发银行业的危机,并最终引发金融海啸。由于欧元区内部的解决机制依旧很大程度上受制于各国政府,欧洲危机的解决需要的时间比美国应该还要长。石磊认为,在美欧经济没有走出困境前,黄金价格将始终保持坚挺,还是有一定的上涨空间。  对于中国宏观调控和经济减速,石磊认为四季度政策将进入观察期。由于世界经济的不景气和国内经济的减速,目前的紧缩政策将进入一个观察时期,但不会马上变宽松,通胀始终是政府调控需要考虑的一个重要因素,而通胀在四季度将逐步回落,但整体物价水平依然在高位盘整,所以宽松的可能性不大。但是,随着四季度欧洲可能的危机和国内的调控进入观察期,国内的债市将迎来一个小牛市。  东方财富网:目前中国的债券市场上地方债始终是个大问题,你怎么看未来一段时间的债券市场?  石磊:我们认为四季度债券市场会是一个小型的牛市,信用债的供给量比较大,因为政府希望直接融资登上历史舞台。就城投债和地方债来看,目前的地方政府并不缺钱,很多高速公路不是城投的,而高速公路的风险会比较大,因此很多没有高速公路的城投债问题也不是很大。铁道部的债券也不会有大问题,因为中字头的这些大型央企的负债率是很大的,比如航空类的负债率到90%,但并没有人去质疑其还债的能力。铁道部的债务应该是没有问题的,其短期的现金流能覆盖其到期的债务,这只是信心上的问题。

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